내년 이더리움 신고점 가능성 불트랩 경고

최근 암호화폐 시장에서 이더리움이 2026년에 신고점(역대 최고가)을 다시 쓸 가능성은 낮다는 관측이 제기되었다. 온체인 데이터와 기술적 지표를 분석해온 암호화폐 애널리스트 벤 카우엔(벤 카우엔)은, 단기적 회복이 있다고 해도 그것이 지속적인 추세 전환을 의미하지 않을 수 있다는 ‘불 트랩(bull trap)’ 경고를 내놓았다. 본문에서는 그의 논거를 분석하고, 이더리움 신고점 회복 시 주의할 점과 투자자 관점의 대응 전략을 정리한다.

벤 카우엔의 이더리움 2026년 신고점 전망과 근거

벤 카우엔은 이더리움이 2026년에 신고점을 다시 경신할 가능성이 낮다고 평가하면서 여러 근거를 제시했다. 우선 온체인 지표와 거래소 유입/유출, 그리고 장기 보유자 행동의 변화를 종합적으로 고려했을 때 과거 급등을 견인했던 구조적 요인들이 현재는 약화된 상태라고 지적한다. 특히 거시경제 환경의 불확실성과 금리 수준, 그리고 기관 투자 수요의 회복 지연이 단기적 유동성 확보에는 도움이 되지 않는다고 보았다.

그는 또한 기술적 분석 관점에서 주요 저항선과 추세 전환 신호의 부재를 근거로 들었다. 예를 들어, 이전 신고점 부근에서의 거래량이 충분히 회복되지 않거나, 이동평균선들이 여전히 하향 압력을 시사할 경우 가격 회복은 제한적이라고 보았다. 이런 기술적 요소들은 단순한 반등과 지속 가능한 강세장을 구분하는 데 중요한 지표가 된다.

온체인 데이터에서는 대형 지갑의 매도 패턴, 네트워크 활성화 지표의 둔화, NFT 및 디파이(DeFi) 활동의 변동성 등도 그의 판단을 뒷받침한다. 특히 대형 보유자의 지갑 이동이나 익명 주소의 매도 증가 등은 단기적 급등 시에도 '매도 압력'으로 작용할 수 있어 신고점 재돌파의 지속 가능성을 낮춘다. 결론적으로 벤 카우엔은 여러 정량적·정성적 지표를 통해 2026년 신고점 재경신에 대해 보수적인 입장을 유지하고 있다.

이더리움 신고점 회복이 불 트랩일 수 있는 이유

불 트랩은 가격이 일정 구간에서 회복하는 듯 보이다가 다시 급락하는 현상을 가리키며, 투자자들이 매수 심리에 속아 잘못된 신호를 따를 때 발생한다. 이더리움의 경우 신고점 근처에서 발생할 수 있는 불 트랩의 전형적 신호는 다음과 같다.

• 거래량 불일치: 가격이 상승함에도 거래량이 동반 증가하지 않는 경우, 매수세의 강도에 의문이 생긴다. 이는 펌핑(pumping)에 의한 일시적 현상일 가능성이 있다.





• 온체인 매도 신호: 장기 보유자(whales 포함)의 매도 증가, 거래소로 유입되는 코인 물량 증가 등은 상단에서의 공급 압력을 의미한다.





• 거시적 리스크 요인: 금리 인상, 달러 강세, 규제 불확실성 등 외부 요인이 회복을 무력화할 수 있다. 특히 기관 자금의 회귀가 늦어지면 신고점 부근에서의 매수 심리는 쉽게 꺾일 수 있다.

불 트랩이 현실화되면 투자자들은 손절 타이밍을 놓치기 쉽다. 신고점을 회복하는 순간을 ‘추세 전환’으로 오해하고 추가 매수를 진행하면, 이후 재반락 시 큰 손실을 입을 수 있다. 따라서 불 트랩 가능성을 판단할 때는 단일 지표에 의존하기보다 여러 신호를 교차 검증하는 것이 필수적이다.

구체적으로 투자자가 체크해야 할 신호는 다음과 같다.

• 거래량과 체결강도: 상승이 거래량으로 뒷받침되는지 확인한다.





• 온체인 유출입: 거래소로 유입되는 물량이 증가하면 추가 하락의 위험이 커진다.





• 파생상품 포지션: 옵션·선물 시장의 헷지나 숏 포지션 증가 여부는 변동성 확대 신호다.





• 거시 지정학·금융 이벤트 캘린더: 주요 경제 지표 발표나 규제 리스크를 확인한다.

벤 카우엔의 경고는 단순한 비관적 전망이 아니라, 위와 같은 다각적 신호를 통해 도출된 것이다. 따라서 신고점 근처의 매매는 보다 엄격한 리스크 관리와 신뢰할 수 있는 확인 신호를 전제로 해야 한다.

투자자 대응: 2026년 이더리움 시장 전략과 리스크 관리

2026년 이더리움 시장을 대비하는 투자자라면, 신고점 재돌파 가능성을 완전히 배제하지 않으면서도 불 트랩 리스크를 관리하는 실천 가능한 전략을 마련해야 한다. 첫째로 포지션 사이징(position sizing)을 엄격히 관리하는 것이 중요하다. 전체 포트폴리오에서 이더리움이 차지하는 비중을 사전에 정해두고, 시장의 불확실성이 커질 때는 해당 비중을 줄이는 방식이 권장된다.

둘째로 분할 매수·매도의 원칙을 준수하라. 단번에 전량을 매수하거나 매도하기보다, 목표 가격대와 손절 라인을 설정해 분할로 진입·청산하는 방법은 불 트랩에 의한 손실을 완화하는 데 유효하다. 셋째로 파생상품을 활용한 헤지 전략을 고려할 수 있다. 예를 들어 옵션을 통해 하방 위험을 제한하거나, 선물 포지션으로 일정 부분을 상쇄하는 방식이 있다. 다만 파생상품은 레버리지와 만기 관련 리스크가 있으므로 충분한 이해와 경험이 필요하다.

넷째로 온체인 지표와 온오프라인 뉴스 흐름을 통합 모니터링할 것을 권장한다. 온체인 데이터는 대형 지갑의 이동, 스마트컨트랙트 상호작용, 네트워크 수수료(gas) 등 다양한 신호를 제공하며, 이를 가격 및 거래소 데이터와 교차 확인하면 불 트랩 가능성을 조기에 탐지할 수 있다. 다섯째로 심리적 대비책을 마련하라. 시장은 종종 단기적 과열을 보이므로 감정적 매매를 방지하기 위해 사전에 규칙을 정하고 이를 엄격히 지키는 것이 중요하다.

마지막으로 중장기 관점에서는 펀더멘털 변화를 주시해야 한다. 이더리움 네트워크의 업그레이드, 디파이·NFT 생태계의 활성화, 기관 투자 유입 등은 신고점 재돌파에 긍정적 영향을 줄 수 있다. 반대로 규제 강화, 경쟁 체인(예: 레이어2/레이어1 경쟁자)의 부상 등은 하방 요인으로 작용할 수 있다. 따라서 투자는 단기적 기술적 신호와 장기적 펀더멘털을 함께 고려하는 균형 잡힌 접근이 필요하다.

요약하자면, 2026년 이더리움 신고점 재돌파 가능성은 완전히 배제할 수 없지만, 벤 카우엔이 지적한 여러 신호와 리스크 요인을 고려할 때 그 확률은 낮게 평가된다. 투자자는 불 트랩을 경계하며 거래량, 온체인 유출입, 파생상품 포지션 등 다각적 지표를 검토하고, 분할매수·매도, 포지션 사이징, 헤지 전략을 통해 리스크를 통제해야 한다. 보다 심화된 분석을 원한다면 온체인 전문 리포트와 거래소 공시, 거시경제 뉴스 등을 정기적으로 확인하는 것을 권장한다.